Дослідження 2,9 мільйона облікових записів на платформі Polymarket показало, що переважна більшість користувачів зазнає збитків. Цікаво, що найгірші результати серед основних категорій продемонстрували фахівці зі спортивної тематики.
Більшість роздрібних трейдерів на Polymarket втрачають гроші. Дослідження Galaxy Research, яке охопило 2,9 мільйона облікових записів, показало, що понад 69% користувачів закінчили торгівлю збитково. Загальні збитки групи становили 338,9 мільйона доларів.
Дослідження базувалося на повній історії транзакцій Polymarket, включаючи позиції, ціни входження, періоди утримання та виплати. Galaxy виключила 125 429 облікових записів, які здійснювали в середньому понад 50 угод на день, вважаючи їх, ймовірно, автоматизованими. Ці облікові записи становили лише 4,1% від загальної кількості гаманців, але на них припадало 80,8% усіх угод.
Поведінка трейдерів на Polymarket
Серед решти облікових записів медіанний роздрібний користувач втратив близько 3 доларів, що свідчить про те, що більшість збитків були відносно невеликими, тоді як менша група втратила тисячі. Galaxy також виявила, що збитковість була пов’язана з вищою частотою відтоку. Близько 15,2% облікових записів не поверталися до торгівлі протягом 30 днів після збитку, порівняно з 6,1% після прибутку.
Дослідження також вивчало, чи збільшували трейдери ризик після виграшу чи програшу. Обидві групи зазвичай поверталися з трохи меншими позиціями, але після виграшу трейдери зменшували ризик менше.
Спеціалізація стала ще одним важливим висновком. Близько 44% трейдерів зосереджували понад 60% своєї активності на одній темі. Однак спеціалісти мали дещо меншу ймовірність бути прибутковими, ніж універсали. Лише 28% спеціалістів закінчили торгівлю прибутково, порівняно з 30,4% універсалів.
Спорт становив найбільшу групу спеціалістів і мав найнижчий рівень прибутковості. Спеціалісти з питань технологій та науки показали кращі результати, 41,2% з яких закінчили торгівлю прибутково. Galaxy припускає, що це може відображати глибші знання теми, хоча дані не можуть встановити точну причину кращої продуктивності цих трейдерів.
Прибуткові трейдери також схильні робити більші ставки та торгувати частіше. Час утримання позиції, однак, не показав чіткого зв’язку з прибутковістю. Дослідження Galaxy охопило міжнародну платформу Polymarket, а не окрему біржу в США. Також було зазначено важливе обмеження: аналіз відстежує адреси гаманців, а не окремих людей. Тому трейдер, який використовує кілька гаманців, може бути представлений як кілька облікових записів.
Юридичні проблеми
Зростає кількість юридичних проблем навколо ринків прогнозів, оскільки платформи, такі як Polymarket, розширюються на нові країни та ринки. У США міста та штати все частіше стверджують, що контракти на спортивні результати, статистику гравців та інші невизначені події виглядають як звичайні азартні ігри. Наприклад, Балтимор подав позов проти Polymarket та Kalshi у серпні, стверджуючи, що обидві платформи пропонували спортивні ставки без необхідних ліцензій у Меріленді.
У вересні Нью-Йорк подав позов проти американського підрозділу Polymarket за нібито неліцензійні азартні ігри та претензії щодо можливості торгівлі для користувачів віком від 18 до 20 років, незважаючи на встановлений державою мінімальний вік 21 рік для мобільних ставок на спорт. Юридичні питання виходять за межі США.
У Південній Кореї поліція відкрила справи проти 26 користувачів Polymarket і передала 18 з них до прокуратури у зв’язку з приблизно 12,7 мільйонами доларів ставок. Влада там вивчає, чи слід розглядати їхню торгівлю як незаконні азартні ігри згідно з корейським законодавством.