Фінансові ринки спостерігали значну волатильність у середині серпня після оголошення про значний монетарний поворот від Міністерства фінансів США. Біткойн та золото опинилися серед головних бенефіціарів, продемонструвавши суттєве зростання протягом перших днів. Однак ситуація докорінно змінилася, особливо для дорогоцінного металу.
Що сталося?
19 серпня Міністерство фінансів США оголосило про намір щонайменше подвоїти максимальний обсяг програм підтримки ліквідності для довгострокових державних боргових зобов’язань, підвищивши їх з 2 мільярдів доларів до 4 мільярдів доларів за операцію. Це сталося після помітного зростання ринку облігацій до 19-річного максимуму, коли дохідність 30-річних казначейських зобов’язань досягла 5,34% днем раніше.
Вплив на фінансові ринки був миттєвим. Дохідність 30-річних казначейських зобов’язань скоригувалася до 5,2%, тоді як золото, акції та криптовалюти стрімко зросли. Дорогоцінний метал подорожчав з 4 360 доларів за унцію до 4 530 доларів за унцію за лічені години. Протягом наступних днів він продовжував зростати, сягнувши 4 700 доларів за унцію 25 серпня, що стало найвищою ціною за понад три місяці.
Біткойн також досяг подібного локального піку, але його ралі було ще вражаючішим. Криптовалюта тижнями боролася нижче позначки 65 000 доларів, перш ніж минулого тижня злетіти до 81 500 доларів.
Обидва активи, які багато інвесторів вважають “безпечними гаванями”, опинилися на передовій фінансових здобутків. Більше того, аналітики почали коментувати, що їхнє вражаюче зростання було зумовлене наративом “торгівлі знеціненням”, оскільки долар США слабшав, а державний борг США продовжував зростати.
Золото падає, BTC стабільний
З того часу макроекономічна ситуація змінилася, і більшість вищезгаданих цінових рухів повернулися до вихідної точки. Мабуть, найсуттєвішою зміною стало минулої п’ятниці, коли новий голова Федеральної резервної системи Кевін Варш виступив у Джексон-Хоул. Хоча він не сказав цього прямо, його промова була досить яструбиною, і ринки розцінили її як ознаку майбутнього підвищення ставок.
BTC знизився на кілька тисяч до 77 000 доларів, тоді як ринок облігацій США відновив майже всю втрачену вартість. Золото, навпаки, було відхилено на рівні 4 700 доларів і сьогодні впало до 4 300 доларів. Це означало, що воно не тільки втратило всі свої здобутки, але й опустилося нижче початкового рівня, знизившись більш ніж на 8,5% від локального піку.
Хоча біткойн впав з 81 000 доларів, він залишається на 20% вищим за 64 000 доларів, де розпочався його розгін. Однак зараз з’являються деякі тріщини, які можуть свідчити про те, що його ціна може піти слідом за золотом. Окрім макроекономічної перспективи, яка знову стає несприятливою для активів з високим ризиком, спотові біткойн-ETF останні кілька робочих днів демонструють більше відтоків, ніж притоків, оскільки початковий ажіотаж минув.