Маржинальна торгівля біткоїном дозволяє відкривати торгові позиції з більшою сумою коштів, ніж ви фактично маєте на своєму рахунку. Уявіть, що у вас на депозиті 1000 доларів, але ви можете ефективно торгувати на 2000, 3000 або навіть 10 000 доларів – з маржинальною торгівлею BTC це цілком можливо.
Існує різниця між маржинальною торгівлею та ф’ючерсною торгівлею, і в цьому посібнику ми розглянемо її.
У цій статті ви дізнаєтеся, що таке маржинальна торгівля біткоїном і криптовалютами, як вона працює, які біржі її підтримують, і, найголовніше, я дам вам кілька важливих порад, які варто знати перед відкриттям навіть найменшої маржинальної позиції.
Що таке маржинальна торгівля біткоїном?
Насамперед, цей посібник зосереджений на маржинальній торгівлі біткоїном, оскільки BTC є найбільшою криптовалютою за ринковою капіталізацією та має найвищий торговий обсяг на всіх біржах. Однак правила та поради, обговорені тут, стосуються всіх підтримуваних альткоїнів для маржинальної торгівлі, таких як Ethereum (ETH), Ripple (XRP), Solana (SOL) тощо.
По суті, маржинальна торгівля криптовалютами – це спосіб використання коштів, наданих третьою стороною, зазвичай біржею, якою ви користуєтеся.
Маржинальна торгівля посилює результати вашої торгівлі в обох напрямках: вона може збільшити ваш прибуток, але також може поглибити ваші збитки. Ця здатність множити результати торгівлі робить її дуже привабливою на ринках з низькою волатильністю. Але, звісно, маржинальна торгівля криптовалютами також популярна, незважаючи на відому волатильність ринку. Це, безперечно, підтверджується зростанням її обсягів за останні кілька років.
Дозвольте мені спростити все це простим прикладом.
Якщо ми відкриємо маржинальну позицію з плечем 2X, і біткоїн зросте на 10%, наша позиція принесе 20% прибутку завдяки плечу 2X. Без плеча це був би лише 10% ROI.
Тепер сума позичених коштів залежить від багатьох факторів, зокрема:
- Ліквідність ринку
- Ваш постачальник послуг (наприклад, Binance, Bybit, Coinbase тощо)
- Застава та інше.
По суті, біржа дозволить вам позичити кошти під вашу заставу (застава – це те, що зазвичай називають маржею) і відкрити більші позиції.
Найкращі біржі для маржинальної торгівлі біткоїнами та криптовалютами
| Назва | Особливості | Рейтинг |
|---|---|---|
| Binance Найкраща маржинальна біржа загалом |
|
4.9/5 Відвідати вебсайт Читати огляд |
| Bybit Найкращий рушій для торгівлі з плечем |
|
4.8/5 Відвідати вебсайт Читати огляд |
| Coinbase Найкраща маржинальна платформа для США |
|
4.7/5 Відвідати вебсайт Читати огляд |
| KuCoin Найкращий вибір альткоїнів для маржинальної торгівлі |
|
4.6/5 Відвідати вебсайт Читати огляд |
| OKX Найкращі функції крос-маржі |
|
4.5/5 Відвідати вебсайт |
| Bitstamp Найбільш надійний для торгівлі з плечем |
|
4.5/5 Відвідати вебсайт |
| Kraken Найбезпечніша маржинальна торгівля |
|
4.4/5 Відвідати вебсайт Читати огляд |
| BitMEX Найкращі інструменти для професійної маржинальної торгівлі |
|
4.4/5 Відвідати вебсайт Читати огляд |
| PrimeXBT Найкраща мультивалютна маржинальна торгівля |
|
4.3/5 Відвідати вебсайт Читати огляд |
| Phemex Найкращий мобільний додаток для маржинальної торгівлі |
|
4.2/5 Відвідати вебсайт Читати огляд |
Як працює маржинальна торгівля біткоїном?
У більшості випадків користувач може позичити кошти через біржу, яка отримує їх або від інших користувачів, які заробляють відсотки, або від самої біржі.
Це дозволяє трейдерам збільшити свій торговий капітал та відкривати більші позиції. Біржа не несе великих ризиків, оскільки кожна позиція має ціну ліквідації, яка залежить від суми позиченої маржі.
Кожній позиції призначається коефіцієнт маржі – це співвідношення між вашою наданою заставою (маржею) та коштами, які ви позичили під неї. Якщо ваша позиція починає втрачати гроші, і ви наближаєтеся до коефіцієнта маржі, ви отримаєте «margin call». У цьому випадку вам слід додати більше застави до своєї позиції, інакше ви ризикуєте її ліквідацією. Це відбувається, коли коефіцієнт досягає допустимого рівня, і біржа автоматично закриває позицію, щоб не зазнати збитків.
Маржинальна торгівля та безстрокові контракти: визначення, відмінності та механіка
Якщо ви новачок у маржинальній торгівлі біткоїном, розуміння ключових відмінностей між маржинальною торгівлею та безстроковими контрактами є критично важливим. Обидва ці механізми дозволяють вам збільшити потенційний прибуток за допомогою позичених коштів (і, звичайно, вони також збільшують ризик), але вони працюють дещо по-різному і мають свої унікальні виклики.
Основні висновки:
Ключові відмінності, які слід пам’ятати:
- Маржинальна торгівля передбачає пряме позичання коштів і може використовуватися як для спотової, так і для деривативної торгівлі.
- Безстрокові контракти – це виключно деривативи, які використовують заставу та ставки фінансування для управління позиціями.
- Обидва види торгівлі несуть високий ризик, особливо з плечем вище 5X.
Маржинальна торгівля біткоїном
Це передбачає позичання грошей у криптовалютної біржі або брокера для збільшення розміру вашої угоди. Замість того, щоб купувати лише 1 BTC на власні кошти, ви можете використовувати плече 5X, щоб контролювати еквівалент 5 BTC. Решта коштів (різниця між 1 BTC і 5 BTC) надається біржею (найчастіше). Зауважте, що біржі також мають інтерфейси кредитування та позичання, які дозволяють користувачам позичати гроші під певний відсоток, і ці гроші використовуються для надання маржі трейдерам.
Множник, який ви позичаєте, відомий як коефіцієнт плеча. Наприклад, внесення 1000 доларів і вибір плеча 5X дає вам доступ до біткоїнів на суму 5000 доларів. Якщо BTC зросте, скажімо, на 2%, ви отримаєте близько 100 доларів (5 x 2%); якщо він впаде на 2%, ви так само швидко втратите 100 доларів.
Оскільки збитки спочатку зменшують вашу маржу, кожна платформа відстежує рівень підтримуючої маржі. Якщо ви опускаєтеся нижче цього рівня, ви отримаєте так званий margin call. Це сповіщення від платформи про необхідність додати більше маржі – якщо ви цього не зробите, позиція буде автоматично закрита (ліквідована) для захисту кредитора (у цьому випадку біржі).
Глосарій термінів маржинальної торгівлі біткоїном:
- Маржа – кошти, які ви позичаєте для відкриття більшої позиції.
- Коефіцієнт плеча – множник відносно ваших власних коштів, який ви позичаєте.
- Підтримуюча маржа – маржа, необхідна для підтримки відкритої позиції.
- Margin call – сповіщення про необхідність додати маржу.
- Ліквідація – примусове закриття вашої позиції у випадку недостатньої маржі.
Торгівля безстроковими ф’ючерсами на біткоїн
Безстрокові ф’ючерсні контракти, або «перпи» (perps), як їх частіше називають, виводять плече на новий рівень. Перпи – це тип деривативного контракту, який відстежує ціну біткоїна, але ніколи не закінчується. Це означає, що трейдери можуть залишатися в довгій або короткій позиції нескінченно довго, не переносячи свої позиції, як це буває з традиційними ф’ючерсними контрактами.
Щоб ціни контрактів залишалися прив’язаними до реального ринку BTC, біржі використовують невеликий балансуючий платіж, відомий як ставка фінансування (funding rate). Кожні 8 годин (це може змінюватися) трейдери, які штовхають контракт «занадто далеко» від спотової ціни, платять іншій стороні.
Приклад для кращого розуміння: припустимо, BTC перпи торгуються на 50 доларів вище спотової ціни. Довгі позиції повинні платити ставку фінансування коротким позиціям, доки ціни не зійдуться. Як тільки контракт опуститься нижче спотової ціни, потік зміниться.
Крім того, перпи також пропонують вищі коефіцієнти плеча – в деяких випадках до 100X. Це тому, що контракт розраховується в грошовій формі, а не в фізичних біткоїнах. Звичайно, це також супроводжується надзвичайно високими ризиковими профілями: рух на 1% з плечем 100X знищить усю вашу маржу і призведе до ліквідації за лічені секунди.
Глосарій термінів торгівлі безстроковими ф’ючерсами на біткоїн:
- Безстрокові ф’ючерсні контракти – тип деривативного контракту, який ніколи не закінчується (на відміну від традиційних ф’ючерсних контрактів).
- Ставка фінансування (funding rate) – комісія, що сплачується заздалегідь визначеними інтервалами від однієї сторони до іншої для підтримки цін перпів, близьких до спотових цін.
Маржинальна торгівля біткоїном проти торгівлі безстроковими ф’ючерсами: підсумок відмінностей
Враховуючи все вищесказане, ось деякі ключові відмінності:
Ринки
При маржинальній торгівлі біткоїном користувачі розміщують ордери на купівлю або продаж безпосередньо на спотовому ринку. Це, по суті, означає, що всі ордери відповідають ордерам на спотовому ринку. З біткоїн-ф’ючерсами трейдери розміщують ордери на купівлю або продаж контрактів на ринку деривативів – вони не мають спільної книги ордерів, тому мають різну ліквідність.
Плече
Під час торгівлі ф’ючерсами на біткоїн користувачі можуть використовувати дуже високе плече, яке залежить від біржі, але зазвичай досягає 100X або навіть більше. При маржинальній торгівлі біткоїном користувачі мають доступ до середнього показника від 3X до 10X, залежно від платформи.
Торгові комісії
Оскільки маржинальна торгівля біткоїном і ф’ючерси відбуваються на абсолютно різних ринках, комісії, пов’язані з обома, зазвичай відрізняються. Маржинальна торгівля зазвичай відповідає комісіям спотового ринку, тоді як ф’ючерсна торгівля має комісії, засновані на ринку деривативів.
Як шортити біткоїн та інші криптовалюти?
Хочете мати можливість отримувати прибуток, коли ціна біткоїна падає? З маржинальною торгівлею це можливо. Шорт-позиція на біткоїн, по суті, означає, що ви робите ставку на падіння ціни BTC.
Принцип роботи досить простий. По суті, ви купуєте біткоїн за поточними цінами, продаєте його, а потім купуєте назад пізніше, коли ціна впаде. Це може бути трохи заплутано, тому наведемо приклад.
Уявімо, що біткоїн наразі торгується за 10 000 доларів, а у вас є 10 000 доларів на маржинальному рахунку Binance. Використовуючи це як заставу, ви можете позичити 2 BTC (наприклад) і продати їх за поточними цінами за 20 000 доларів. Тепер у вас є 10 000 доларів власних грошей і 20 000 доларів позичених коштів, і ви повинні повернути біржі 2 BTC.
Ваш план йде належним чином, і ціна BTC падає до 8000 доларів. Ви вирішуєте, що настав час отримати прибуток. Ви купуєте 2 BTC (оскільки саме стільки вам потрібно викупити) за 16 000 доларів. Пам’ятайте, що ви продали їх за 20 000 доларів. Це означає, що після того, як ви погасите свій борг (2 BTC), у вас буде на 4000 доларів більше на рахунку – вітаємо, це ваш прибуток. Звісно, це за умови відсутності комісій, але це також для спрощення.
Крос-маржа проти ізольованої маржі
На багатьох біржах, таких як Binance Futures, користувачі можуть використовувати режими крос-маржі та ізольованої маржі.
Різниця між ними полягає в балансі маржі, який використовується для уникнення ліквідації. Якщо ввімкнено крос-маржу, весь баланс маржі розподіляється між відкритими позиціями для запобігання ліквідації. Це означає, що трейдер ризикує втратити весь баланс свого маржинального рахунку разом з будь-якими відкритими позиціями у разі ліквідації.
Ізольована маржа відноситься до балансу, виділеного для окремої позиції. Це означає, що трейдер може керувати своїм ризиком за окремими позиціями, обмежуючи конкретну суму маржі, виділену для кожної з них. Якщо позиція ліквідується, це не вплине на решту балансу трейдера або на його інші відкриті позиції. Її також можна регулювати індивідуально.
Витрати та ризики маржинальної торгівлі криптовалютами
Навіть якщо ви технічно використовуєте позичені кошти, ви не можете залишитися винними гроші платформі, оскільки це створило б величезний ризик для самої біржі. Тому максимум, що ви можете втратити, – це те, що знаходиться на вашому балансі. Ця подія, якщо вона трапляється, зазвичай називається ліквідацією. Хоча ми пояснювали це вище, давайте розширимо це трохи більше, оскільки це, мабуть, найбільший ризик і найважливіший фактор, який слід пам’ятати.
Ціна ліквідації – це точка, коли біржа автоматично примусово закриє вашу позицію. Розглянемо приклад.
Уявіть, що у вас було 1000 USDT, і ви використали їх для позичання ще 1000 USDT. Потім ви використовуєте сукупні 2000 USDT для купівлі BTC. Якщо BTC впаде до точки, де ви втратите свою позичену маржу (1000 USDT, які ви позичили), позиція буде автоматично закритою. І оскільки 1000 – це рівно 50% від 2000, ваша ціна ліквідації буде на 50% нижчою за вашу ціну входу.
Ось чому ми стверджуємо, що чим вище позичена маржа, тим ближче ваша ціна ліквідації до ціни входу. Це, по суті, те саме, що й використання плеча при торгівлі ф’ючерсами.
Як згадувалося вище, витрати на підтримку активної маржинальної позиції включають сплату поточних відсотків за позичені кошти, а також комісії за відкриття та закриття позиції з біржею. Пам’ятайте, що зі збільшенням шансу заробити більше, зростає і ризик втратити більше.
Хочете прочитати більше корисних порад? Слідкуйте за нашими 12 обов’язковими порадами з маржинальної торгівлі криптовалютами.
Поради щодо маржинальної торгівлі: прочитайте перед розміщенням ордерів
Оскільки маржинальна торгівля є ризикованою, вона не рекомендується для новачків. Тому, якщо ви новачок у цьому типі торгівлі, ми підготували кілька обов’язкових порад, які допоможуть вам на цьому шляху. Пам’ятайте, що цей тип торгівлі несе підвищений ризик втрати капіталу, і ви ніколи не повинні торгувати коштами, які ви не можете дозволити собі втратити.
Завжди починайте торгівлю з малих сум
Це ваш перший день маржинальної торгівлі? Навіть якщо ні, варто почати з малого. Здобудьте необхідну впевненість та досвід, перш ніж стрибати в глибокі буремні води маржинальної торгівлі.
Не вкладайте все одразу
Навіть якщо ви абсолютно впевнені у своїх торгових навичках, краще розділити свої позиції на частини і створити драбину цін. Таким чином, ви можете зменшити ризик, усереднюючи свою ціну входу. Те саме стосується отримання прибутку – ви можете налаштувати драбину для отримання прибутку по дорозі вгору.
Розумійте комісії та ліквідації
Ви повинні завжди знати, скільки ви платите за комісії та які комісії ви платите.
Маржинальна торгівля поставляється з поточними комісіями, тому переконайтеся, що вони не з’їдять весь ваш прибуток або, що ще гірше, ваш баланс. Те саме стосується відстеження вашої ціни ліквідації – ви повинні знати це число, якщо позиція починає наближатися швидше, ніж очікувалося. Це підводить нас до наступного пункту.
Управління ризиками
Під час маржинальної торгівлі встановіть чіткі правила управління ризиками та дотримуйтесь їх. Не будьте жадібними. Враховуйте суму грошей, яку ви готові ризикнути, і завжди знайте, що ви можете втратити їх повністю. Завжди використовуйте стоп-лосс ордери. Це запобігатиме ліквідації всього вашого стека.
Маніпуляції з цінами: шорт/лонг сквиз
Криптовалютні ринки залишаються значною мірою нерегульованими. Не виключено побачити періодичні шорт- та лонг-сквізи, які також пов’язані з поточним розміром ринку.
Коли кількість коротких або довгих позицій велика, це означає, що учасник ринку може «стиснути» ці позиції, створивши протилежний рух ціни, змушуючи ці позиції до ліквідації, або полюючи на їхні стоп-лосс ордери.
Маржа для короткострокової торгівлі
Криптовалюти залишаються дуже волатильними активами. Маржинальна торгівля ще більше посилює ризики, пов’язані з торгівлею ними. Тому намагайтеся відкривати короткострокові (порівняно зі спотовою торгівлею або інвестуванням) маржинальні позиції та постійно відстежуйте їх.
Більше того, пам’ятайте, що ви сплачуєте поточні комісії за позичену маржу, і хоча щоденні комісії можуть здаватися незначними в короткостроковій перспективі, вони можуть швидко накопичуватися.
Звертайте увагу на фундаментальні фактори
Основні події в галузі, такі як рішення щодо ETF на біткоїн, регуляції SEC, закриття бірж тощо, можуть суттєво вплинути на ціну BTC.
Навіть якщо трейдери схильні покладатися переважно на технічний аналіз, пам’ятайте, що ці події можуть мати критичний вплив на ринок.
За екстремальної волатильності – не відходьте
Екстремальні коливання цін не є рідкістю при торгівлі біткоїном та іншими криптовалютами, і вони відбуваються в обох напрямках. Ризик, пов’язаний з маржинальною торгівлею, полягає в тому, що ці «хвости» (wicks) досягнуть вашої ціни ліквідації та знищать вашу позицію. Чим вище ваша маржа, тим ближче ціна ліквідації.